المحتوى

• خطوات
• جزء 1 من 3: حساب القيمة الحالية لأصل السند
• جزء 2 من 3: حساب القيمة الحالية لمدفوعات الكوبون
• جزء 3 من 3: احتساب معدل خصم السندات

خصم السند هو الفرق بين القيمة الاسمية للسند وسعر بيعه. تُدفع القيمة الاسمية للسند إلى مالكه عند الاستحقاق. تُباع السندات بخصم (خصم) عندما يكون سعر الفائدة في السوق أعلى من سعر القسيمة. لحساب مبلغ الخصم ، تحتاج إلى العثور على القيمة الحالية لأصل السند والقيمة الحالية لمدفوعات القسيمة.

خطوات

جزء 1 من 3: حساب القيمة الحالية لأصل السند

1. 1 اعثر على المعلومات التي تحتاجها. يتم احتساب القيمة العادلة للمبلغ الأساسي بناءً على أسعار الفائدة الحالية في السوق. لذلك ، تحتاج إلى معرفة حجم سعر الفائدة الحالي في السوق. تحتاج أيضًا إلى معرفة تواريخ استحقاق السند وعدد مدفوعات القسيمة (المدفوعات) سنويًا.
   • على سبيل المثال ، تصدر ABV سندات مدتها 5 سنوات بمبلغ 500000 روبل بنسبة 10 ٪ سنويًا. يتم دفع الفائدة بشكل نصف سنوي. معدل الفائدة الحالي في السوق هو 12٪.
   • في مثالنا ، معدل الفائدة الحالي في السوق هو 12٪.
   • فترة الاستحقاق 5 سنوات.
2. 2 احسب معدل الفائدة الحالي في السوق لفترة دفع واحدة. للقيام بذلك ، قسّم معدل الفائدة السنوي الحالي في السوق على عدد مدفوعات القسيمة. في مثالنا ، معدل الفائدة السنوي في السوق هو 12٪. يتم سداد مدفوعات الكوبون بشكل نصف سنوي أو مرتين في السنة. وبالتالي ، فإن سعر الفائدة في السوق لفترة السداد الواحدة هو 6٪ (0.12 / 2 = 0.06).
3. 3 احسب العدد الإجمالي لمدفوعات القسيمة. للقيام بذلك ، اضرب عدد مدفوعات القسيمة للسنة وعدد السنوات حتى استحقاق السندات. سوف تجد عدد مدفوعات القسيمة من وقت شراء السند حتى يتم استرداده. في مثالنا ، يتم إجراء مدفوعات الكوبون بشكل نصف سنوي أو مرتين في السنة. تاريخ الاستحقاق 5 سنوات. إجمالي عدد مدفوعات الكوبون: 5 * 2 = 10.
4. 4 احسب معامل التحويل (PVIF). يتم استخدامه لحساب القيمة الحالية للسند بناءً على سعر الفائدة الحالي في السوق. معادلة حساب عامل التخفيض: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$، حيث r هو معدل الفائدة للفترة ، n هو إجمالي عدد مدفوعات القسيمة.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0.06) ^ {10} = 0.5584}$
   • القيمة الحالية لرأس السند = الرئيسي * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ روبل.

جزء 2 من 3: حساب القيمة الحالية لمدفوعات الكوبون

1. 1 اعثر على المعلومات التي تحتاجها. يتم احتساب القيمة الحالية لمدفوعات القسائم بناءً على أسعار الفائدة الحالية في السوق. لذلك ، تحتاج إلى معرفة حجم معدل القسيمة السنوي ومعدل الفائدة السنوي في السوق. تحتاج أيضًا إلى معرفة عدد مدفوعات القسيمة (المدفوعات) سنويًا وإجمالي عدد مدفوعات القسيمة.
   • في مثالنا ، معدل القسيمة السنوي هو 10٪ ومعدل الفائدة السنوي الحالي في السوق هو 12٪.
   • يتم سداد مدفوعات الكوبون مرتين في السنة ، وبالتالي فإن إجمالي عدد مدفوعات الكوبون (قبل استحقاق السند) هو 10.
2. 2 احسب سعر القسيمة لفترة دفع واحدة. للقيام بذلك ، قسّم معدل القسيمة السنوي على عدد مدفوعات القسيمة. في مثالنا ، معدل القسيمة السنوي هو 10٪. يتم دفع الكوبون مرتين في السنة. لذلك ، فإن سعر الكوبون لفترة الدفع الواحدة هو 5٪ (0.10 / 2 = 0.05).
3. 3 احسب مبلغ دفع القسيمة. للقيام بذلك ، قم بضرب المبلغ الأساسي للسند وسعر القسيمة لفترة دفع واحدة. في مثالنا ، المبلغ الأساسي للسند هو 500000 روبل روسي. سعر الكوبون لفترة الدفع الواحدة 5٪. مقدار كل دفعة قسيمة 25000 روبل (500000 * 0.05 = 25000).
4. 4 احسب نسبة القيمة الحالية لمعاش بسيط (PVOA). يتم استخدامه لحساب مقدار مدفوعات القسيمة التي سيتم دفعها في الوقت الحالي.يتم احتساب هذه النسبة بناءً على سعر الفائدة الحالي في السوق. معادلة: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$، حيث r هو سعر الفائدة الحالي في السوق للفترة ، n هو إجمالي عدد مدفوعات القسيمة.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 احسب القيمة الحالية لمدفوعات القسيمة. للقيام بذلك ، اضرب مبلغ الدفعة الواحدة و PVOA. ستجد القيمة الحالية لمدفوعات الكوبون إذا تم دفعها في الوقت الحالي. الحساب: 25000 * 7.3601 = 184002 روبل - هذه هي القيمة الحالية لمدفوعات الكوبون.

جزء 3 من 3: احتساب معدل خصم السندات

1. 1 اعثر على المعلومات التي تحتاجها. ستحتاج إلى نتائج العمليتين الحسابيتين السابقتين ، أي أنك تحتاج إلى معرفة القيمة الحالية لأصل السند والقيمة الحالية لمدفوعات القسيمة. ستحتاج أيضًا إلى القيمة الاسمية للسند.
   • في مثالنا ، القيمة الحالية للمبلغ الأساسي هي 279200 دولار.
   • القيمة الحالية لمدفوعات الكوبون هي 184002 روبل روسي.
   • القيمة الاسمية للسندات 500000 روبل.
2. 2 احسب سعر السوق للسند. هذا هو السعر الذي يمكن بيع السند به ويتم احتسابه بناءً على سعر الفائدة الحالي في السوق. سعر السوق يساوي مجموع القيمة الحالية للمبلغ الأساسي والقيمة الحالية لمدفوعات القسيمة.
   • في مثالنا ، سعر السوق للسند هو: 279200 + 184002 = 463202 روبل.
3. 3 احسب خصم السند. قارن سعر السوق المحسوب للسند بقيمته الاسمية. في مثالنا ، سعر السوق أقل من المساواة. وبالتالي ، يتم بيع السندات بسعر مخفض.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ روبل.
   • خصم السند يساوي 36798 روبل.
4. 4 احسب معدل خصم السند. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية وتميز مبلغ الخصم. اقسم مبلغ الخصم على القيمة الاسمية للسند. في مثالنا ، قسّم 36798 دولارًا على 500000 دولار.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • معدل الخصم على السندات 7.36٪.