المحتوى

• خطوات

تكلفة الدين هي سعر الفائدة الفعلي الذي يجب على الشركة دفعه على قرض من مؤسسة مالية ومقرضين آخرين. يمكن أن يكون هذا دينًا في شكل سندات وقروض وأشكال أخرى. يمكن للشركات حساب تكلفة الديون قبل أو بعد الضريبة بنفسها. ولكن نظرًا لأن الشركات غالبًا ما تحصل على خصم ضريبي عند دفع الفائدة ، فعادة ما يحسب الناس تكلفة الديون بعد خصم الضرائب. تعتبر تكاليف الديون مفيدة جدًا في العثور على سعر الفائدة الذي يناسب المتطلبات المالية للشركة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أيضًا استخدام تكلفة الدين لقياس تعرض الشركة للمخاطر ، لأن الشركة ذات المستوى المرتفع من المخاطر عادة ما يكون لديها تكلفة أعلى للديون.

خطوات

جزء 1 من 4: فهم ديون الشركات

1. 

   
   
   بحث أساسي عن ديون الشركات. الدين هو أموال تقترضها شركة من طرف آخر ويجب سدادها في تاريخ متفق عليه. الشركة التي تقترض المال تسمى المدين أو المقترض. المؤسسة المقرضة تسمى الدائن أو المقرض. غالبًا ما تقترض الشركات الأموال من القروض التجارية أو القروض لأجل أو عن طريق إصدار السندات.

2. 

   
   
   اكتشف معنى القرض التجاري ومدته. سيقدم البنك التجاري أو مؤسسة الإقراض قرضًا تجاريًا. تستخدم الشركات القروض التجارية لمجموعة متنوعة من الأغراض ، مثل شراء معدات الإنتاج ، أو زيادة القوة العاملة ، أو شراء الأصول أو تحديثها ، أو تمويل عمليات الدمج والاستحواذ.
   • لا يمتلك الدائنون أي ملكية في الشركة.
   • الدائنون ليس لديهم حقوق التصويت في الشركة.
   • الفائدة على القرض معفاة من الضرائب.
   • الديون غير المسددة هي مسؤولية.

3. 

   
   
   تعرف على الأنواع المختلفة لسندات الشركات. غالبًا ما تصدر الشركات التي تحتاج إلى اقتراض مبالغ كبيرة سندات. يشتري المستثمرون السندات نقدًا. ثم تدفع الشركة للمستثمرين كل من رأس المال والفائدة.
   • لا يمتلك المستثمرون الذين يشترون السندات أي ملكية في الشركة.
   • الفائدة المستحقة الدفع للمستثمرين هي الفائدة على السند. قد يكون هذا هو الفرق مع سعر السوق.
   • يمكن أن تتسبب أسعار السوق في تقلب قيمة السند ، ولكنها لا تؤثر على سعر الفائدة الذي تدفعه الشركة للمستثمرين.
   الإعلانات

جزء 2 من 4: حساب تكلفة الديون بعد خصم الضرائب

1. 

   افهم سبب احتساب تكلفة الدين بعد خصم الضرائب. الفائدة التي تدفعها الشركة على قرضها معفاة من الضرائب. لذلك ، من الأكثر دقة التكيف مع وفورات الضرائب عند حساب تكلفة الدين. صافي تكلفة الدين يساوي الفائدة المستحقة مطروحًا منها مبلغ الفائدة القابلة للخصم. ستوفر تكلفة الديون بعد خصم الضرائب للمستثمرين مزيدًا من المعلومات حول استقرار الشركة. يمكن أن تكون الشركات ذات التكلفة العالية للديون بعد خصم الضرائب استثمارًا محفوفًا بالمخاطر.

2. 

   تحديد معدل ضريبة دخل الشركات. يتعين على الشركات المؤهلة بموجب لوائح الدولة دفع ضريبة دخل الشركات. سيعتمد هذا المعدل على الدخل الخاضع للضريبة.
   • في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، بين عامي 2005 و 2015 ، تتراوح معدلات ضريبة دخل الشركات بين 15٪ و 38٪ من دخلها.بالنسبة لأول 50000 دولار أمريكي في الدخل ، يتم تطبيق شريحة ضريبية أقل ، ويزيد معدل الضريبة إلى 35٪ مع زيادة الدخل. ستخضع الشركات ذات الدخل المرتفع لشريحة ضريبية أعلى.
   • عادةً ما تدفع الشركات التي تقدم خدمات فردية ضريبة ثابتة بنسبة 35٪.
   • قد تكون بعض الشركات مسؤولة أيضًا عن دفع ضريبة الدخل المستحقة التي تصل إلى 20٪ إذا كان الدخل الخاضع للضريبة أكثر من 250.000 دولار.

3. 

   تحديد معدل الفائدة على الديون. يعتمد سعر الفائدة على القرض التجاري للشركة على حجم القرض ونوع مؤسسة الائتمان ونوع الأعمال التي يتم تمويلها. يمكن العثور على هذه المعلومات في طلب القرض من المقرض. سيتم تحديد سعر القسيمة على وجه السند.

4. 

   احسب معدل الفائدة المعدل. اضرب معدل الفائدة في 1 مطروحًا منه معدل ضريبة الشركات.
   • على سبيل المثال ، افترض أنه يتعين على الشركة دفع 35٪ من معدل ضريبة الدخل وإصدار سندات بفائدة 5٪. سيتم احتساب معدل الفائدة المعدل على النحو التالي: 0.05 × (1 - 0.35) = 0.0325. في هذا المثال ، يكون معدل ما بعد الضريبة 3.25٪. سيتم حساب تكلفة الديون بعد خصم الضرائب باستخدام معدل فائدة معدل 3.25٪.
   • في الصناعة المالية ، غالبًا ما يتم تصور تكلفة الدين على أنها سعر الفائدة المعدل وليس مبلغًا آخر.

5. 

   احسب التكلفة السنوية للديون. لحساب التكلفة السنوية للديون ، اضرب الفائدة بعد خصم الضرائب على الدين بالمبلغ الأساسي للدين.
   • على سبيل المثال ، افترض أن القيمة الأساسية للسند هي 100000 دولار وأن الفائدة المعدلة بعد الضريبة هي 3٪. يمكن حساب التكلفة السنوية للديون باستخدام المعادلة التالية: 100،000 دولار أمريكي × 0.03 = 3،000 دولار أمريكي. في هذا المثال ، تبلغ تكلفة إصدار السندات السنوية 3000 دولار.
   الإعلانات

جزء 3 من 4: احسب متوسط ​​تكلفة الدين

1. 

   اعرف سبب حساب متوسط ​​تكلفة الدين. بالنسبة للعديد من الشركات ، وخاصة الكبيرة منها ، تشتمل الديون المالية على مجموعة متنوعة من القروض ، والتي قد تشمل بعض قروض النقل والعقارات. في أي حال ، يجب إضافة تكلفة الدين لكل قرض لحساب التكلفة الإجمالية لديون الشركة.
   • متوسط ​​تكلفة الدين هو مجموع تكلفة الدين لكل قرض تقترضه الشركة. من أجل الدقة ، سنستخدم النتيجة المحسوبة بعد الضريبة ، نظرًا لحقيقة أن معظم الشركات حول العالم تستخدم هذا الحساب.

2. 

   احسب متوسط ​​التكلفة المرجح للديون. لحساب هذه التكاليف ، ستحتاج إلى حساب تكلفة الدين لكل نوع من الديون التي تقترضها الشركة. استخدم الصيغة أعلاه لحساب تكلفة الديون بعد خصم الضرائب لتحديد كل فئة. ثم تحتاج إلى حساب متوسط ​​هذه النفقات. أي أنه سيتعين عليك حساب متوسط ​​كل تكلفة دين بناءً على نسبة كل دين إلى إجمالي الدين.
   • لمزيد من المعلومات حول كيفية حساب المتوسط ​​المرجح ، راجع المزيد من المقالات حول كيفية حساب المتوسط ​​المرجح عبر الإنترنت.
   • على سبيل المثال ، لنفترض أن شركتك مدينة بمبلغ إجمالي قدره 100000 دولار. فيها 25000 دولار هي قرض بتكلفة ديون بعد خصم الضرائب بنسبة 3٪ و 75000 دولار هي قيمة السند مع تكلفة الدين بعد خصم الضريبة بنسبة 6٪.
   • سيتم حساب متوسط ​​تكلفة الدين بضرب تكلفة الدين في نسبة الدين إلى إجمالي الدين (25000 دولار / 100000 دولار ، احصل على 0.25) ثم إضافة ناتج الدين. تكلفة استخدام الدين من السند إلى نسبة الدين إلى إجمالي الدين (75000 دولار / 100000 دولار ، 0.75).
   • وبذلك يكون متوسط ​​تكلفة الدين 0.25 * 3٪ + 0.75 * 6٪ = 0.75٪ + 4.5٪ = 5.25٪.

3. 

   فهم أهمية تكلفة الدين. بمجرد حصولك على متوسط ​​تكلفة ديون الشركة ، يمكنك استخدام هذه البيانات لتحليل وضع الشركة أو استخدامها هنا لحساب مجموعة متنوعة من البيانات الأخرى. يمكن أن تكون معرفة تكلفة الديون ، على وجه الخصوص ، مفيدة عند مقارنة الشركات.
   • عادة ما ترتبط تكلفة الدين المرتفعة بشركة ذات مخاطر أعلى. غالبًا ما يعتمد المستثمرون على هذه البيانات لتقييم الشركة.
   الإعلانات

جزء 4 من 4: حساب تكلفة الدين قبل خصم الضريبة

1. 

   اكتشف سبب احتساب تكلفة الدين قبل الضريبة. إذا تغير قانون الضرائب ، فإن تكلفة الاستخدام قبل الضريبة تعد عاملاً مهمًا للغاية. إذا تغير قانون الضرائب لمدة عام واحد بحيث لا يُسمح للشركة بخصم الفائدة من ضريبة الدخل ، فيجب على الشركة معرفة كيفية حساب تكلفة الدين قبل الضريبة.

2. 

   احسب تكلفة الدين. اضرب معدل الفائدة في رأس مالك. على سبيل المثال ، بالنسبة لسند 100000 دولار بمعدل فائدة 5٪ قبل الضريبة ، يمكن حساب تكلفة الدين قبل الضريبة باستخدام المعادلة 100000 دولار × 0.05 = 5000 دولار.
   • تستخدم الطريقة الثانية المعدلات المعدلة بعد خصم الضرائب ومعدلات ضريبة الشركات.

3. 

   احسب تكلفة الدين مع معدل الفائدة المعدل بعد خصم الضرائب. إذا لم تكشف الشركة عن أسعار الفائدة قبل الضريبة على قروضك ، لكنك بحاجة إلى هذه المعلومات ، فلا يزال بإمكانك حساب تكلفة الدين قبل خصم الضرائب. على سبيل المثال ، افترض أن إحدى الشركات لديها معدل ضريبة دخل بنسبة 40٪ وأصدرت سندًا بقيمة 100000 دولار مع تكلفة دين بعد خصم الضرائب بقيمة 3000 دولار.
   • قم بتحويل معدل الضريبة إلى رقم عشري باستخدام المعادلة 40/100 = 0.40. اطرح معدل الضريبة من 1 من المعادلة 1-0.40 = 0.60.
   • احسب تكلفة الدين قبل خصم الضرائب عن طريق قسمة تكلفة الدين بعد خصم الضريبة على النتيجة الموجودة أعلاه. احصل على المعادلة 3،000 دولار أمريكي / 0.60 = 5،000 دولار أمريكي. في هذا المثال ، تبلغ تكلفة الدين قبل الضريبة 5000 دولار.

4. 

   احسب تكلفة الدين قبل خصم الضريبة على مدى فترة القرض. اضرب تكلفة الدين قبل الضريبة في عدد السنوات في دورة القرض.
   • على سبيل المثال ، افترض أن الشركة أصدرت سندًا لمدة عامين. سيتم حساب إجمالي تكلفة الدين قبل الضريبة بضرب التكلفة السنوية للديون في 2. احصل على المعادلة 5000 دولار × 2 = 10000 دولار. في هذا المثال ، تبلغ التكلفة الإجمالية للديون قبل الضريبة 10000 دولار.
   الإعلانات