المحتوى

• خطوات
• النصيحة
• تحذير
• ماذا تحتاج

في عالم الأعمال ، تعد القيمة الحالية الصافية (المعروفة أيضًا باسم NPV) واحدة من أكثر الأدوات فائدة لاتخاذ القرارات المالية. عادةً ما يتم استخدام NPV لتقدير ما إذا كان شراء الأصول أو الاستثمار يستحق العناء على المدى الطويل ، بدلاً من مجرد استثمار المبلغ المعادل في حساب توفير في أحد البنوك. على الرغم من استخدامه بشكل شائع في عالم تمويل الشركات ، إلا أنه يستخدم أيضًا للاستخدام اليومي. بشكل عام ، يمكنك حساب NPV باستخدام الصيغة NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C ، حيث P = التدفق النقدي في وقت معين ، i = معدل الخصم (أو معدل العائد) ، t = وقت التدفق النقدي و C = تكلفة الاستثمار الأولية.

خطوات

جزء 1 من 2: حساب NPV

1. 

   
   
   تحديد تكلفة الاستثمار المبدئية. هذا هو "C" من الصيغة أعلاه. في عالم الأعمال ، غالبًا ما تهدف قيمة الممتلكات المشتراة والمستثمرة إلى جني الأموال على المدى الطويل. عادة ما يحتوي هذا النوع من الاستثمار على التكلفة الأولية للاستثمار - عادة ما تكون قيمة العقار المشتراة.
   • على سبيل المثال ، تخيل أنك تدير كشكًا صغيرًا لبيع عصير الليمون. أنت تفكر في شراء عصارة لتوفير الوقت والجهد بدلاً من عصر عصير الليمون بيديك. إذا كانت تكلفة الصحافة 100 دولار ، فإن 100 دولار هي استثمارك الأولي.

2. 

   
   
   تحديد فترة زمنية للتحليل. هذا هو "t" في الصيغة أعلاه. كما ذكر أعلاه ، يقوم الأفراد والشركات باستثمارات بهدف كسب المال على المدى الطويل. من أجل حساب صافي القيمة الحالية لاستثمارك ، تحتاج إلى تحديد فترة زمنية محددة أثناء عملك لتحديد ما إذا كنت ستستعيد رأس مالك من الاستثمار. يمكن قياس هذه الفترة الزمنية بوحدات زمنية متعددة ، ولكن معظم الحسابات المالية ستستخدم وحدة السنة.
   • في المثال أعلاه ، لنفترض أننا بحثنا عن العصارة التي نخطط لشرائها عبر الإنترنت. وفقًا لغالبية مراجعات المستخدمين ، يعمل الجهاز جيدًا ، ولكنه يتعطل عادةً بعد حوالي ثلاث سنوات. في هذه الحالة ، سنستخدم ثلاث سنوات كفترة حساب NPV لتحديد ما إذا كانت الصحافة ستساعدك على استرداد رأس مالك الأولي قبل الفشل.

3. 

   
   
   تقدير التدفق النقدي الخاص بك من وقت لآخر. هذا هو "P" في الصيغة أعلاه. تحتاج إلى تقدير مقدار الأموال التي سيمنحك استثمارها لك خلال الوقت الذي يربح فيه ذلك. يمكن أن تكون هذه المبالغ (المعروفة أيضًا باسم "التدفقات النقدية الداخلة") أرقامًا محددة أو معروفة أو مقدرة. في الحالة الأخيرة ، من وقت لآخر ، ستكرس الشركات والشركات المالية قدرًا كبيرًا من الوقت والجهد لإعداد تقديرات دقيقة ، وتوظيف خبراء الأعمال والمحللين ، إلخ.
   • دعنا نواصل مثال موقف عصير الليمون. بناءً على إنتاجيتك السابقة وأفضل تقدير للمستقبل ، تفترض أن استخدام مطبعة 100 دولار سوف يمنحك 50 دولارًا إضافيًا في السنة الأولى و 40 دولارًا في السنة الثانية و 30 دولارًا. في السنة الثالثة عن طريق تقليل الوقت الذي يقضيه الموظفون في عصر الليمون (وبالتالي توفير تكلفة دفع راتبك). في هذه الحالة ، تتوقع أن تكون أرباحك: 50 دولارًا في السنة الأولى ، و 40 دولارًا في السنة الثانية ، و 30 دولارًا في السنة الثالثة.

4. 

   تحديد معدل الخصم المناسب. هذه هي القيمة "i" في الصيغة أعلاه. بشكل عام ، في حاضرستكون أموالك المتاحة أكثر قيمة في المستقبل. هذا لأنه يمكنك توفير المال الذي لديك في هذه الأثناء وتحقيق ربح بمرور الوقت. بمعنى آخر ، من الأفضل أن تمتلك 10 دولارات أمريكية اليوم بدلاً من 10 دولارات أمريكية بعد عام لأنه يمكنك استثمار 10 دولارات أمريكية الآن وتحقيق أكثر من 10 دولارات في السنة. من أجل حساب NPV ، تحتاج إلى معرفة سعر الفائدة على حساب استثماري أو فرصة لها مستوى مخاطرة مماثل للاستثمار الذي تحلله. يطلق عليه "معدل الخصم" ويتم التعبير عنه كرقم عشري وليس كنسبة مئوية.
   • في تمويل الشركات ، غالبًا ما يستخدم متوسط ​​تكلفة رأس مال الشركة لتحديد معدل الخصم. في الحالة الأبسط ، يمكنك استخدام معدل عائد المدخرات واستثمارات الأسهم وما إلى ذلك التي يمكنك الاستثمار فيها بدلاً من ملاحقة الاستثمار الذي تقوم بتحليله.
   • بالعودة إلى مثال جناح عصير الليمون ، إذا لم تشتري العصارة ، فستستثمر هذه الأموال في سوق الأسهم ، حيث يمكنك أن تشعر بالثقة في أن أموالك ستكون كذلك. ربح 4٪ سنويا. في هذه الحالة ، 0.04 '(العلامة العشرية 4٪) هي معدل الخصم الذي نستخدمه في حساباتنا.

5. 

   التدفقات النقدية المخصومة. بعد ذلك ، سنقوم بحساب قيمة التدفق النقدي لكل فترة نقوم بتحليلها مقابل المبلغ الذي نجريه على الاستثمار البديل لنفس الفترة. وهذا يسمى "خصم" التدفق النقدي ويتم حسابه باستخدام معادلة بسيطة ف / (1 + ط)حيث P هي قيمة التدفق النقدي ، و i معدل الخصم ، و t هو الوقت. لا داعي للقلق بشأن الاستثمار الأولي حتى الآن - سنستخدمه في الخطوة التالية.
   • استمرارًا لمثال عداد عصير الليمون ، نقوم بالتحليل على مدى ثلاث سنوات ، لذلك نحتاج إلى استخدام الصيغة ثلاث مرات. يمكنك حساب التدفق النقدي السنوي المخصوم كما يلي:
     • السنة الأولى: 50 / (1 + 0.04) = 50 / (1.04) = $48.08
     • السنة الثانية: 40 / (1 +0.04) = 40 / 1.082 = $36.98
     • السنة الثالثة: 30 / (1 +0.04) = 30 / 1.125 = $26.67

6. 

   اجمع التدفقات النقدية المخصومة واطرح استثمارك الأولي. أخيرًا ، لحساب NPV للمشروع أو أصول الاستحواذ أو الاستثمار الذي تقوم بتحليله ، تحتاج إلى إضافة جميع التدفقات النقدية المخصومة وطرح الاستثمار الأولي. ستكون القيمة التي تحصل عليها هي قيمة NPV - يمنحك مقدار استثمارك مقابل الاستثمار البديل الآخر معدل خصم. بعبارة أخرى ، إذا كان الرقم موجبًا ، فستجني أموالًا أكثر مما تفعل عندما تستخدمه في استثمار بديل آخر ، مثل افتراض 4٪ الذي يمكن أن تقوم به من سوق الأسهم في المثال. على. إذا كان هذا سلبيا ، فسوف تكسب أموالا أقل.
   • بالنسبة لمثال حامل عصير الليمون الخاص بنا ، ستكون القيمة NPV النهائية للعصارة هي:
     • 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73

7. 

   حدد ما إذا كان عليك الاستثمار أم لا. بشكل عام ، إذا كان استثمارك يحتوي على NPV إيجابي ، فهو أكثر ربحية من إنفاق الأموال على استثمار بديل آخر ويجب عليك قبوله. إذا كان NPV رقمًا سالبًا ، فمن الأفضل أن تستثمر أموالك في مكان آخر ، ويجب أن تتجاهل الاستثمار الذي تخطط للقيام به. ضع في اعتبارك أن هذه مجرد مبادئ عامة - في الواقع ، سيتعين عليك في كثير من الأحيان التركيز أكثر على عملية تحديد ما إذا كان الاستثمار فكرة حكيمة.
   • في مثال كشك عصير الليمون ، صافي القيمة الحالية هو 11.73 دولارًا. نظرًا لأن هذا رقم موجب ، يمكننا أن نقرر شراء المطبعة.
   • ضع في اعتبارك أن هذا لا يعني أن عصارة الليمون ستربح 11.73 دولارًا فقط. في الواقع ، هذا يعني أن الصحافة ستمنحك عائدًا سنويًا بنسبة 4٪ ، بالإضافة إلى 11.73 دولارًا. بمعنى آخر ، سيكون 11.73 دولارًا أكثر ربحية من استثمارك البديل.
   الإعلانات

جزء 2 من 2: استخدام معادلة NPV

1. 

   قارن فرص الاستثمار من خلال قيمة NPV. يسمح لك حساب قيمة NPV لمجموعة متنوعة من فرص الاستثمار بمقارنة طرق الاستثمار الخاصة بك بسهولة لتحديد أي منها أكثر قيمة. بشكل عام ، سيكون الاستثمار ذو القيمة الحالية الصافية الأعلى هو الأكثر قيمة لأنه يحقق أعلى ربح. لهذا السبب ، يجب عليك أولاً متابعة الاستثمار بأعلى NPV (بافتراض أنك لا تملك الموارد اللازمة لإجراء كل تدبير استثمار بقيمة NPV إيجابية).
   • على سبيل المثال لدينا ثلاث فرص استثمارية. فرصة واحدة لها NPV بقيمة 150 دولارًا ، وواحدة 45 دولارًا ، وواحدة - 10 دولارات. في هذه الحالة ، سوف نتابع استثمار 150 دولارًا أولاً لأنه يمتلك أعلى قيمة صافي القيمة الحالية. إذا كانت لدينا الموارد ، فيمكننا إجراء استثمار ثانٍ بقيمة 45 دولارًا لأنه أقل قيمة. يجب ألا نقوم باستثمار - 10 دولارات لأنه مع NPV سلبي ، لن يكون أكثر ربحية بالنسبة لك من الاستثمار في شيء آخر بمستوى مخاطرة مماثل.

2. 

   استخدم الصيغة PV = FV / (1 + i) للعثور على القيم الحالية والمستقبلية. هذه معادلة معدلة قليلاً من صيغة NPV القياسية ، يمكنك بسرعة تحديد مقدار المبلغ الحالي في المستقبل (أو سيكون المبلغ المستقبلي ذا قيمة قدر الإمكان). كيف في الوقت الحاضر). ما عليك سوى استخدام الصيغة PV = FV / (1 + i) ، حيث i هو معدل الخصم ، و t هي الفترة الزمنية التي يتم تحليلها ، و FV هي القيمة المالية المستقبلية ، و PV هي القيمة الحالية. إذا كنت تعرف بالفعل i و t و FV أو PV ، فمن السهل جدًا العثور على المتغير الأخير.
   • على سبيل المثال ، نريد أن نعرف كم ستكون قيمة 1000 دولار في 5 سنوات. إذا علمنا أنه سيكون لدينا عائد بنسبة 2٪ على الأقل على هذه الأموال ، فسنستخدم 0.02 لـ i و 5 لـ t و 1000 لـ PV ، ثم نجد FV مثل هذا:
     • 1،000 = FV / (1 + 0.02)
     • 1000 = FV / (1.02)
     • 1،000 = FV / 1.104
     • 1،000 × 1.104 = FV = $1,104.

3. 

   دراسة طرق التقييم للعثور على قيم NPV أكثر دقة. تعتمد دقة حساب NPV على دقة قيمة معدل الخصم والتدفقات النقدية المستقبلية. إذا كان معدل الخصم قريبًا من معدل العائد الفعلي ، فيمكنك الحصول عليه من وضع أموالك في استثمار بديل يحمل نفس المخاطر ، ويكون التدفق النقدي المستقبلي هو نفسه تقريبًا مثل المال إذا حصلت عليه بالفعل من استثمارك ، فستكون NPV دقيقة تمامًا. الإعلانات

النصيحة

• ضع في اعتبارك أنه قد لا تزال هناك عوامل غير مالية أخرى (مثل القضايا البيئية أو الاجتماعية) التي يجب عليك مراعاتها عند اتخاذ أي قرارات استثمارية.
• يمكنك أيضًا حساب NPV باستخدام آلة حاسبة مالية أو جدول بيانات NPV ، وهو أمر مفيد جدًا إذا لم يكن لديك آلة حاسبة لحساب التدفقات النقدية المخصومة.

تحذير

• تجنب اتخاذ القرارات المالية دون النظر إلى القيمة النقدية بمرور الوقت.

ماذا تحتاج

• قلم
• ورق
• الحاسوب