المحتوى

• خطوات
• جزء 1 من 4: تحضير التربة
• جزء 2 من 4: فكر في الخيارات المختلفة
• جزء 3 من 4: مراكز البيع على المكشوف المفتوحة والمغلقة
• جزء 4 من 4: افهم مخاطر البيع على المكشوف
• نصائح
• تحذيرات

عند القيام باستثمارات مثل شراء الأسهم ، يأمل الناس أن ترتفع أسعار الأسهم. إذا قاموا بشراء أسهم بسعر منخفض وبيعها بسعر أعلى ، فإنهم يحققون ربحًا. هذه العملية تسمى "طويلة". البيع على المكشوف ، أو كما يقولون ، "قصير" له معنى معاكس. بدلاً من اللعب على زيادة قيمة الاستثمارات في المستقبل ، يراهن الأشخاص الذين يقومون بصفقات بيع على أن سعر الاستثمار هو سيسقط في المستقبل. كيفية البيع على المكشوف؟ كيف تكسب المال من هذا؟ اقرأ هذا الدليل لتتعلم كيفية البيع على المكشوف.

خطوات

جزء 1 من 4: تحضير التربة

1. 1 التعرف على المفاهيم الأساسية. المفاهيم الأساسية التي تحتاج إلى معرفتها للبيع على المكشوف هي البيع على المكشوف والبيع على المكشوف والهامش.
   • بيع مكشوف هي عملية بيع عاجل للأسهم. في بيع عاجل الأسهم ، تقوم ببيع الأسهم المقترضة من وسيط بسعر معين. تتوقع أن تتمكن من شراء نفس الأسهم مرة أخرى بسعر مخفض لاحقًا ، وبالتالي تحقيق ربح.
   • بيع المغلفة يحدث عند إغلاق صفقة بيع على المكشوف. نظرًا لأن الوسيط قد أقرضك الأسهم لفترة قصيرة ، فسيتعين عليك في النهاية إعادة شراء ما يكفي من الأسهم لتغطية قيمة الأسهم التي اقترضتها.
   • حافة هي طريقة لشراء الأسهم للعب على المكشوف. عند الشراء بالهامش ، فإنك تقترض أموالًا من وسيطك وتستخدم الأسهم المشتراة أو المباعة على المكشوف كضمان للقرض.
2. 2 تحدث إلى مستشارك المالي. إذا كان لديك بالفعل مستشار مالي ، فتحدث معه لمعرفة خيارات الاستثمار المناسبة لك. البيع على المكشوف هو استراتيجية استثمار عدوانية ومحفوفة بالمخاطر. اعتمادًا على ظروفك الشخصية وأهدافك الاستثمارية ، قد لا تعمل استراتيجية البيع على المكشوف بالنسبة لك.
   • سيخبرك مستشارك المالي إذا كان البيع على المكشوف استراتيجية جيدة. يمكنه أيضًا تقديم النصح لك حول كيفية الجمع بين البيع على المكشوف والاستراتيجيات الأخرى لتقليل المخاطر.
3. 3 ضع في اعتبارك الفوائد. يمكن أن يكون البيع على المكشوف مربحًا للغاية عند حسابه بشكل صحيح. خذ بعين الاعتبار المثال التالي: افترض أنك ، المستثمر ، "بيع قصير" 100 سهم من شركة XYZ. تبلغ قيمة هذه الأسهم حاليًا 20 دولارًا. يمكنك الاتصال بالوسيط ، وفتح حساب هامش بحد أدنى للإيداع النقدي يبلغ 2000 دولار ، واقترض 100 سهم XYZ من هذا الوسيط. تبيع هذه الأسهم على المكشوف بحيث يغطي الدخل البالغ 2000 دولار فتح حساب الهامش الخاص بك.
   • بعد بيع السهم ، تنتظر هبوط أسعار الأسهم. بعد حساب الأرباح والخسائر الكارثي للشركة في الربع الثالث ، انخفض سعر سهم XYZ إلى 15 دولارًا للسهم. تشتري 100 سهم من XYZ بسعر 15 دولارًا "لتغطية" لعبتك الأولى. تقوم بعد ذلك بإعادة 100 سهم إلى الوسيط الذي أقرضك سابقًا الأسهم. تسمى هذه العملية "تغطية" مسرحية قصيرة.
   • ربحك هو الفرق في القيمة عند بيع وإعادة شراء (أو "مغطاة") الأسهم.في مثالنا ، قمت ببيع أسهم شركة XYZ مقابل 2000 دولار وغطيتها بمبلغ 1500 دولار. لقد حققت ربحًا قدره 500 دولار من خلال لعب الاتجاه الهبوطي في الشركة XYZ. هذا الربح ، المضاف إلى مبلغ 2000 دولار للإيداع الأولي الخاص بك ، يمنحك 2500 دولار في حساب الهامش الخاص بك.
4. 4 ضع في اعتبارك المخاطر. البيع على المكشوف كثير أكثر خطورة من تلك طويلة الأجل. مع المبيعات طويلة الأجل ، فإنك تلعب على حقيقة أن سعر أو قيمة الاستثمار سيرتفعان. إذا اشتريت 100 سهم في JKL بسعر 5 دولارات للسهم الواحد ، فإن أقصى ما يمكن أن تخسره هو 100 في المائة من استثمارك أو 500 دولار. لكن مقدار ربحك غير محدود ، حيث لا يوجد حد لنمو أسعار الأسهم. هذا يعني أن الحد الأقصى من النتائج السلبية محدود ، في حين أن الحد الأقصى للربح ليس كذلك.
   • عندما يتعلق الأمر بالبيع على المكشوف ، فإن العكس هو الصحيح. الحد الأقصى لهامش الربح محدود ، لكن النتيجة السلبية القصوى ليست كذلك. ربحك يتناسب بشكل مباشر مع مقدار انخفاض التكلفة النهائية للاستثمار. ولكن يمكنك أن تخسر المال بما يتناسب مع الزيادة في قيمة الاستثمار. الاستثمارات مثل الأسهم لها قيمة غير محدودة يحتمل أن تكون.
   • دعنا نعود إلى شركة XYZ المذكورة في الفقرة السابقة. تخيل أنك اشتريت 100 سهم من XYZ بسعر 20 دولارًا للسهم وقمت ببيعها على الفور ، كما ذكرنا سابقًا. عائدات البيع (2000 دولار) تضاف إلى حساب الهامش الخاص بك. عندما تضيف ربحًا إلى وديعتك البالغة 2000 دولار عندما تفتح حساب الهامش الخاص بك ، فإن إجمالي الدخل سيكون 4000 دولار. ثم تنتظر حتى يهبط السهم لتغطية قيمته.
   • لكن هذه المرة ، قيمة أسهم شركة XYZ ليس سقط. بطريقة ما ، انطلقت الشركة وقفز سعر سهمها 3 دولارات. تريد خفض خسائرك ، لذلك تشتري 100 سهم بسعر 30 دولارًا "لتغطية" التكاليف قبل أن يرتفع السهم أكثر. تقوم بإعادة الأسهم المقترضة إلى الوسيط وتغلق حساب الهامش الخاص بك. نظرًا لأنه كان عليك دفع 3000 دولار لتغطية الأسهم التي اقترضتها ، فإن صافي الخسارة هو 1000 دولار - نصف إيداعك الأصلي البالغ 2000 دولار.

جزء 2 من 4: فكر في الخيارات المختلفة

1. 1 اختر الأسهم الخاصة بك بحكمة. كل من المبيعات القصيرة والطويلة هي استراتيجيات استثمار. انتبه لاتجاهات السوق وتعرف على الشركات والأوراق المالية التي قد تكون حساسة لانخفاض الأسعار. لا تذهب إلى مرحلة استراتيجيات التعلم ، انتظر ل مبيعات قصيرة؛ التقصير بعد اتخاذ قرار بشأن الدليل على أنها فكرة جيدة.
   • مخزون: عند النظر إلى الأجزاء المكونة لسوق الأوراق المالية ، ينبغي إيلاء اهتمام خاص لإمكانية تحقيق أرباح في المستقبل. هذا هو أهم عامل يجب مراعاته عند تحديد سعر سهم الشركة. في حين أنه من المستحيل التنبؤ بدقة بالأرباح المستقبلية ، إلا أنها يمكن أن تكون "تقريبية" بناءً على المعلومات ذات الصلة.
   • قد يصبح سعر السهم مبالغ فيها. هذا صحيح بشكل خاص عند شراء الأسهم الشائعة أو الشائعة. على سبيل المثال ، أعلنت ABC أن لديها عقارًا يعالج السرطان. اندفع المستثمرون المتحمسون لشراء الأسهم ، وفجأة ارتفعت قيمتها من 10 دولارات إلى 40 دولارًا. على الرغم من أن الشركة لديها فرصة جيدة للنجاح ، إلا أنه لا تزال هناك العديد من العقبات: تجارب الأدوية قبل السريرية ، والمنافسين ، وما إلى ذلك. بالنظر إلى هذه التعقيدات ، قد يرى المستثمرون أن السهم مبالغ فيه بالنسبة إلى الاستهلاك. الأسهم ذات القيمة الزائدة جيدة للبيع على المكشوف.
   • سندات: نظرًا لأن السندات هي أوراق مالية ، فيمكن تداولها على المكشوف.عندما تقرر بيع السند على المكشوف ، انتبه إلى عائده ، والذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بسعر الفائدة. عندما ينخفض ​​سعر الفائدة ، ترتفع أسعار السندات ؛ عندما يرتفع سعر الفائدة ، فإنها تنخفض. إن الفرد الذي يرغب في الربح من بيع السندات على المكشوف مهتم برؤية ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض أسعار السندات.
2. 2 تحقق من مقاييس السوق الرئيسية. أنسب الأسهم للبيع هي الأسهم التي لم تنخفض قيمتها بعد ، ولكنها ستنخفض قريبًا. ستساعدك العديد من المقاييس في العثور على مرشحين محتملين للبيع على المكشوف:
   • نسبة السعر / الربح (P / E). يمكن حساب نسبة السعر إلى العائد بقسمة سعر السوق على الإيرادات الفعلية (المتاجرة) أو المقدرة (المستقبلية) لمدة 12 شهرًا. تعتبر نسبة السعر إلى العائد مهمة للسوق بأكمله مقارنة بالشركات الأخرى. تشير نسبة السعر إلى العائد المرتفعة إلى أن السهم مبالغ فيه. ولكن يمكن أن يكون أيضًا علامة على وجود شركة قوية.
     • على سبيل المثال ، فإن نسبة السعر إلى العائد لشركة مع أرباح قدرها 5 دولارات للسهم وقيمة سوقية تبلغ 60 دولارًا للسهم ستكون 12 (60 5 = 12).
   • مؤشر القوة النسبية (RSI). يعرض مؤشر القوة النسبية عدد المشترين أو البائعين للسهم خلال فترة زمنية معينة (عادةً 14 يومًا). يصعب حساب مؤشر القوة النسبية ، ولكن بعبارات بسيطة ، يستغرق الأمر أيامًا لحساب عدد الأيام في فترة زمنية معينة عندما ارتفع سعر السهم مقارنة باليوم السابق. هذا الرقم مقسوم على عدد الأيام في نفس الفترة الزمنية عندما أغلق السوق عند سعر إغلاق أقل من اليوم السابق. يتراوح مؤشر القوة النسبية RSI من 0 إلى 100.
     • عادة ، إذا كان مؤشر القوة النسبية RSI هو 70 ، فإن قيمة السهم ترتفع بشكل كبير على المدى الطويل. قد لا يكون هذا النمو مستدامًا. يمكن "شراء" الأسهم ، مما يؤدي إلى انخفاض قيمتها.
   • لن يمنحك P / E أو RSI معلومات كافية بشكل فردي. تأكد من مراعاة العوامل المختلفة عند اتخاذ قرار بشأن البيع على المكشوف أم لا. لا يوجد مقياس محدد يحميك من أخطاء البيع أو الشراء.
3. 3 ادرس "سعر الفائدة قصير الأجل" للشركة قبل أن تقرر البيع على المكشوف. معدل الفائدة على الودائع قصيرة الأجل للشركة هو النسبة المئوية للأسهم المصدرة قصيرة الأجل. على سبيل المثال ، فإن "معدل الفائدة قصيرة الأجل" البالغ 1.5 مليون سهم مكشوف و 10 مليون سهم قائم هو 15٪. سيساعدك سعر الفائدة على الودائع قصيرة الأجل في معرفة من راهن على سهم معين. يتم نشر سعر الفائدة على الودائع قصيرة الأجل في المنشورات المالية مثل بارون و صحيفة وول ستريت جورنال.
   • عادة ما يشير معدل الفائدة المرتفع على الودائع قصيرة الأجل إلى أن المستثمر واثق من انخفاض قيمة سهم أو سند معين. تحقق من الأبحاث والتقارير لمعرفة ما إذا كان هؤلاء المستثمرون على حق.
   • من ناحية أخرى ، يمكن أن يؤدي ارتفاع معدل الفائدة على الودائع قصيرة الأجل إلى تقلب قيمة الأسهم أو السندات. يمكن أن يحدث هذا عندما يقوم العديد من المستثمرين بتغطية مراكزهم القصيرة في وقت قصير ، وبالتالي زيادة سعر السوق. نتيجة لذلك ، قد يكون هناك تقلبات في الأسعار أكثر مما اعتاد عليه المستثمرون.
   • ضع في اعتبارك نسبة "التغطية اليومية". وهو يرتبط بعدد الأسهم المعلقة المباعة على المكشوف بمتوسط ​​حجم تداول يومي (نفس الأوراق المالية أو في نفس المنطقة). على سبيل المثال ، إذا تم حساب معدل الفائدة قصيرة الأجل على 20 مليون سهم وكان متوسط ​​حجم التداول 10 ملايين سهم ، فإن إجمالي نسبة المركز القصير ستكون يومين. كقاعدة عامة ، يفضل المستثمرون انخفاض نسب المراكز القصيرة التراكمية.
4. 4 ضع في اعتبارك سيولة السوق. لا تبيع الأسهم غير المرتفعة السيولة. السيولة تعني أن هناك العديد من الأسهم المتاحة ومستوى عالٍ من نشاط التداول. إذا لم يكن السهم سائلاً ، فلن تتمكن من تحويل مخزونك بسرعة إلى نقد من أجل الحفاظ على الأرباح.
   • تعرضك الأسهم التي ليس لديها سيولة أيضًا لخطر إجراء "بيع مقدم". إذا قرر المالك الأصلي للأسهم التي اقترضت منه بيع الأسهم ، فسيتعين عليك استبدالها. يمكنك القيام بذلك عن طريق إيجاد واقتراض أسهم أخرى من وسيط ، أو عن طريق شراء الأسهم في السوق. إذا لم تكن مخزوناتك عالية السيولة ، فقد تجد صعوبة في العثور على مخزون آخر لتحل محل الأسهم الأصلية.
   • كن مستعدًا لحقيقة أن شراء الأوراق المالية للتغطية قد يؤدي إلى تضخيم قيمة استثمارك مؤقتًا. هذه هي النتائج غير المقصودة للبيع على المكشوف. على سبيل المثال ، عندما تبيع الأسهم على المكشوف ، تنخفض قيمة السهم مبدئيًا لأنك تقوم ببيع السهم فعليًا. عند إعادة شراء الأسهم للتغطية ، ترتفع قيمة الأسهم. إذا قرر الكثير من الأشخاص ، المقامرة على قيمة بعض الأسهم ، تعويض الخسائر في نفس الوقت ، يمكن أن ترتفع قيمة السهم بشكل كبير. وهذا ما يسمى "الضغط القصير".
5. 5 كن صبورا. يميل البائعون على المكشوف إلى دخول السوق والخروج منه بسرعة. إنهم يستثمرون فقط عندما تكون هناك فرصة لتحقيق الربح الحالي. تحلى بالصبر ولا "تطارد" الربح.
   • مع سماسرة الخصم والوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع إلى أخبار الأسهم ، تزداد شعبية التداولات اليومية. لكن الصفقات اليومية يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر للغاية ، خاصة إذا لم تكن مستثمرًا متمرسًا. اعمل ببطء وحذر.

جزء 3 من 4: مراكز البيع على المكشوف المفتوحة والمغلقة

1. 1 ابحث عن وسيط موثوق. إذا لم تجد وسيطًا بعد ، فسيتعين عليك القيام بذلك. هناك أكثر من 4250 شركة أوراق مالية في الولايات المتحدة. مع وجود العديد من الخيارات ، قد يكون من الصعب تحديد ما يجب العثور عليه. هناك نوعان رئيسيان من الشركات: الخدمة الكاملة والخصم.
   • يقدم وسطاء الخدمة الكاملة عادةً مجموعة واسعة من الاستشارات والخدمات المالية. كما أنها توفر نهج استثماري شخصي. عادةً ما يكسب الوسطاء أصحاب الملفات الشخصية الكاملة عمولات ، مما يعني أنهم يكسبون المال من عدد الصفقات التي تقوم بها. يمكن أن تكون رسومهم أعلى مقارنة برسوم وسطاء الخصم.
   • لا يقدم وسطاء الخصم المشورة الفردية أو يبحثون عن شركات خدمات كاملة. هم عادة لا يتعاملون مع تداولاتك. نظرًا لأن هذه الشركات أقل مشاركة في عملية الاستثمار ، فإنها عادة ما تفرض رسومًا أكثر تواضعًا مقابل خدماتها. عادة ، لا يتلقى وسطاء الخصم سوى رواتب بدون عمولات.
   • هيئة تنظيم المؤسسات المالية (FINRA) هي وكالة تنظيمية غير ربحية تقدم مراجعة الوسيط على موقعها على الويب ، حيث سيتم تزويدك بالمعلومات المتعلقة بخدمات الوسيط والأقدمية والتراخيص ومختلف الشكاوى أو الانتهاكات.
2. 2 مقابلة العديد من الوسطاء. بعد أن تجد العديد من الوسطاء الموثوق بهم ، قابل العديد من المرشحين واطرح عليهم الأسئلة. سيساعدك هذا في معرفة ما إذا كان الوسيط مناسبًا لك. يجب فحص الجوانب التالية:
   • كيف يتم دفع خدمات الوسيط. هل يتقاضى راتبا أو عمولة؟ هل يمنح مكافآت إضافية إذا عرض عليك الاستثمار في شركته؟ هل الشركة تدفع له مقابل عرضه عليك مقابل الاستثمار؟ هل عمولته قابلة للتفاوض؟
   • مصاريف. على سبيل المثال ، يفرض بعض الوسطاء رسومًا أعلى على عمليات التداول التي تزيد عن 500 أو 1000 سهم.يمكن أيضًا دفع أنواع معينة من المعاملات وفقًا لقائمة أسعار منفصلة. اكتشف ما يمكن توقعه قبل الالتزام.
   • ما نوع النصيحة التي يقدمها الوسيط؟ يمكن للوسطاء الرئيسيين أن يقدموا لك مجموعة متنوعة من أدوات التحليل والبحث لمساعدتك على الاستثمار. يتمتع البعض منهم بإمكانية الوصول إلى Standard & Poor's (شركة تحليلات الأسواق المالية). لدى البعض الآخر أدوات إنترنت متطورة لمساعدتك في مراقبة الأسواق. اكتشف بالضبط ما هي الخدمات والنصائح التي يمكن تقديمها لك.
3. 3 افتح حساب الهامش. إذا كان لديك بالفعل حساب وساطة نقدية ، فسيكون من السهل عليك فتح حساب هامش. حساب الهامش هو مثل الأصول المودعة في العهدة عندما تقوم ببيع الأسهم على المكشوف. في الأساس ، يعد حساب الهامش نوعًا من الأمان - أي أنك ستستخدم خدمات الوسيط عاجلاً أم آجلاً في المستقبل. كما هو الحال مع الأوراق المالية الأخرى ، سيتلقى الوسيط فائدة من حساب الهامش وسيستخدم الأوراق المالية التي اشتريتها (في هذه الحالة أسهم البيع على المكشوف) مقابل ضمان القرض. نظرًا لأنك لا تملك السهم عند البيع على المكشوف ، فأنت بحاجة إلى حساب هامش للاحتفاظ بأرباح البيع على المكشوف حتى "تغطي" أو تستبدل السهم الذي تم بيعه على المكشوف.
   • سيتم الاحتفاظ بأرباح البيع على المكشوف للأسهم الخاصة بك كضمان حتى تقوم بتغطيتها. يمكنك أن تفقد كل أو جزء من الضمان الخاص بك إذا كان الميزان التجاري غير موات. قد تحتاج أيضًا إلى استبدال الأسهم أو الأموال في حساب الهامش الخاص بك في ظل ظروف معينة من أجل الحفاظ على "الهامش".
   • الهامش في التداول بالهامش مرتبط بقيمة الأوراق المالية الخاصة بك المحتفظ بها في حساب الهامش ، ما عليك سوى طرح المبلغ الذي اقترضته من الوسيط الخاص بك.
   • عند فتح حساب الهامش ، يجب عليك توقيع اتفاقية الهامش. ستحدد هذه الاتفاقية شروط فتح الحساب ، بما في ذلك شروط القرض والفائدة والتزامك بسداد القرض ، وستشير أيضًا إلى كيفية عمل الأوراق المالية الخاصة بك كضمان.
   • يرجى قراءة الاتفاقية الخاصة بك بعناية قبل التوقيع عليها. إذا كانت لديك أي أسئلة ، فيرجى الاتصال بالوسيط للحصول على توضيح.
   • سيطلب معظم الوسطاء حدًا أدنى للإيداع يبلغ 2000 دولار. هذا هو الهامش "الأدنى". لكن العديد من الوسطاء قد يطلبون مبالغ أكبر.
4. 4 تحقق من متطلبات الهامش للوسيط الخاص بك. أنشأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، إلى جانب منظمات مثل بورصة نيويورك ، القواعد التي تحكم التداول. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للوسيط الخاص بك إعداد ملف هامش لاستخدام الإيداعويجب عليك اتباع هذه المتطلبات.
   • بموجب اللائحة T ، يجب أن تمثل المبيعات القصيرة 150 بالمائة من قيمة الصفقة أثناء البيع على المكشوف. على سبيل المثال ، إذا كنت على المكشوف مع كتلة من 100 سهم بقيمة 40 دولارًا لكل منها ، فيجب أن يكون لديك 6000 دولار في حساب الهامش الخاص بك: 4000 دولار ستكون ربح قصير ، و 2000 دولار المتبقية (ربح 50 بالمائة) هي الهامش لـ الوديعة.
   • بعد أن تلعب صفقة بيع ، يجب أن تظل 125 بالمائة على الأقل من القيمة السوقية في حساب الهامش الخاص بك هامش الدعم. هذا المبلغ يختلف باختلاف الوسيط. يتقاضى العديد من الوسطاء الكبار 30 بالمائة أو أكثر.
   • عندما يرتفع سعر الأسهم المباعة على المكشوف ، يرتفع مبلغ القرض وينخفض ​​الهامش الخاص بك. عندما ينخفض ​​سعر السهم المباع على المكشوف (وهو ما تأمله) ، يرتفع الهامش الخاص بك.
   • على سبيل المثال ، لنفترض أنك اشتريت 100 سهم ، 40 دولارًا لكل سهم. الرصيد الأولي للهامش هو 6000 دولار. إذا ارتفع سعر السهم إلى 50 دولارًا ، فسيتعين عليك رفع هامش الدعم الخاص بك. لن تكون القيمة السوقية الجديدة للأسهم 4000 دولار ، بل 5000 دولار. إذا كان هامش دعم الوسيط لديك يبلغ 25 بالمائة ، فيجب عليك إضافة 250 دولارًا آخر إلى حساب الهامش الخاص بك لتغطية "هامش الدعم الإضافي".
   • إذا كنت غير قادر على إيداع الأموال لتغطية الهامش ، يمكن للوسيط الخاص بك إبطال مركزك عن طريق إعادة شراء 100 سهم بالقيمة السوقية الحالية. قد يتم منحك فترة زمنية محددة لتغطية متطلبات الضمان حتى يقوم الوسيط بإلغاء مركزك. لكن وسيط في أي وقت يمكن تتطلب ضماناتك لتغطية صفقة بيع دون إخطارك.
5. 5 استعارة الأسهم من وسيط. قبل أن تبدأ في البيع على المكشوف ، سيتعين عليك معرفة ما إذا كان بإمكانك اقتراض الأسهم التي ستكون للبيع على المكشوف. قد تكون الأسهم المقترضة متاحة لفترة محددة ومحددة مسبقًا (قرض لأجل). كقاعدة عامة ، يمكن للمقرض إلغاؤها في أي وقت.
   • أنت لا تملك الأسهم القصيرة. سوف يقرضك الوسيط الخاص بك حصة قصيرة ، ولكن عليك في النهاية "تغطيتها" أو دفع ثمنها.
   • يمتلك معظم الوسطاء "مؤشر اقتراض منخفض" يخبرك إذا كان من الممكن اقتراض الأسهم. إذا لم يتمكن الوسيط من العثور على أسهم للاقتراض ، فلا يمكنك البيع على المكشوف.
   • يدفع الوسطاء القصيرون إتاوات لمالكي الأسهم ، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح أو تقسيمات الأسهم التي تأتي أثناء القرض.
   • كلما كان العثور على مخزون أكثر صعوبة ، زادت تكلفة ذلك.
6. 6 طلب الأسهم للبيع على المكشوف. عند طلب الأسهم القصيرة ، لديك مجموعة متنوعة من الخيارات. قد تختلف الخيارات المتاحة حسب الوسيط الذي تتعامل معه:
   • أمر بيع قصير في البورصة. بعد تلقي أمر البيع على المكشوف في السوق ، يمكن بيع الأسهم بأفضل الشروط. في بعض الحالات ، تطبق قاعدة SEC 201 (لجنة الأوراق المالية والبورصات). تم تبني هذه القاعدة من أجل "تعزيز استقرار السوق والحفاظ على ثقة المستثمرين". وفقًا لهذه القاعدة ، يُحظر البيع في الحالات التي انخفضت فيها قيمة الأسهم بأكثر من 10 بالمائة مقارنة بسعر آخر إغلاق للبورصة ، ما لم يتم توفير شروط معينة. يطلق عليه أحيانًا "قاعدة الزيادات البديلة في الأسعار".
   • أمر لتحديد سعر البيع على المكشوف. لا يمكن تنفيذ أمر التقييد إلا إذا كانت قيمة الأسهم مطابقة للمبلغ الذي حددته. يمكن أن يكون الحد هو الحد الأدنى للمبلغ الذي تريد جمعه للبيع. على عكس أوامر السوق ، قد لا يتم بالضرورة تنفيذ هذه الأوامر.
   • أمر وقف لوقف البيع على المكشوف. يمكن أن يصبح أمر الإيقاف أمر سوق بعد الوصول إلى سعر الإيقاف. على سبيل المثال ، إذا كنت واثقًا من أن سعر سهم ABC سينخفض ​​بشدة بمجرد وصوله إلى 15 دولارًا ، فيمكنك إدخال قيمة 14 دولارًا في أمر الإيقاف. إذا وصل السعر إلى 14 دولارًا ، فسيتم تنفيذ طلبك على الفور.
7. 7 إصدار أمر بيع لتغطية. لإغلاق مركز قصير ، سيتعين عليك إصدار أمر شراء "لتغطية" الأسهم المقترضة. هناك عدة طرق يمكنك من خلالها اختيار إغلاق مركز قصير.
   • أمر بيع سوق للتغطية. أمر بيع السوق المراد تغطيته مضمون ليتم تنفيذه ، ولكن لا يمكن ضمان السعر. وفقًا لأمر السوق ، يتم إعادة شراء الأسهم بسعر السوق بعد استلام الأمر. من الأفضل استخدام هذه الطلبات عندما:
     • تحاول تغطية المركز القصير في أسرع وقت ممكن.
     • أنت تحقق الكثير من الأرباح وتشعر بالقلق بشأن ما إذا كان سيتم تغطية نفقاتك قريبًا.
   • أمر لتقييد المبيعات للتغطية. يمكن تنفيذ أمر تقييد المبيعات للتغطية بسعر أقل من سعر السوق الحالي. على سبيل المثال ، إذا طُلب منك تحديد حد أقصى للمبيعات بقيمة 20 دولارًا ، فسوف تشتري السهم لتغطيته بسعر مناسب ، ولكن ليس أكثر من 20 دولارًا أو أقل.
     • لا يمكن تنفيذ أوامر التقييد إذا لم ينخفض ​​السعر.
   • أمر وقف البيع للتغطية. يعتبر أمر إيقاف البيع المغطى مهمًا بشكل خاص للمتداولين على المكشوف. يمكنك استخدام هذا الأمر لمنع الخسائر والاحتفاظ بالأرباح. بمجرد أن يبدأ السهم في البيع بالسعر الذي حددته أو أعلى منه ، يصبح الأمر على الفور أمر سوق. سيتم تنفيذه في أقرب وقت ممكن. الأسعار غير مضمونة.
   • يجب أن يستخدم البائعون على المكشوف عديمي الخبرة دائمًا أمر إيقاف خسارة معقد لتجنب الخسائر الكبيرة. على سبيل المثال ، افترض أنك تعاني من نقص في ABC ، ​​والتي تبلغ قيمتها 60 دولارًا للسهم. يمكنك إصدار أمر إيقاف البيع فورًا لتغطية السعر عند 66 دولارًا لكل سهم. بمجرد وصول السعر إلى 66 دولارًا لكل سهم ، سيتحول أمر إيقاف الخسارة إلى أمر سوق ، مما يسمح لك بشراء مخزون كافٍ "لتغطية" التكاليف قبل أن يرتفع السعر أكثر. وبالتالي ، سيتم تقليل خسائرك المحتملة إلى 10 بالمائة من القيمة السوقية.
   • إذا انخفض سعر سهمك إلى 50 دولارًا لكل سهم ، فيمكنك إلغاء أمر إيقاف البيع الأصلي للتغطية عند 66 دولارًا وتعيين وقف جديد عند 55 دولارًا. سيحمي هذا أرباحك في حالة بدء سعر السهم في الارتفاع مرة أخرى. تسمى هذه الطريقة "أمر حد الخسارة".

جزء 4 من 4: افهم مخاطر البيع على المكشوف

1. 1 كن مستعدًا لدفع الفائدة أثناء انتظارك لتغطية المراكز القصيرة. بشكل عام ، سوف تكون قادرًا على الاحتفاظ بصفقة بيع للمدة التي تريدها. ولكن نظرًا لأنك تقترض أسهمًا من وسيط أو بنك ، فسيتعين عليك دفع فائدة على مركزك. كلما طالت مدة الاستثمار ، زادت الفائدة التي تدفعها. لا يوجد شيء مثل "مجاني" هنا.
   • إذا كنت تواجه صعوبة في العثور على الأسهم للبيع ، فسيكون معدل الفائدة أيضًا أعلى. يمكن أن تصل بعض أسعار الفائدة إلى 20 في المائة من الأسهم النادرة للغاية.
2. 2 يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه في بعض الأحيان قد يُطلب من المستثمرين على المدى القصير استرداد قيمة الأسهم في وقت مبكر. على سبيل المثال ، في بعض الأحيان ، بينما يكون المستثمر قصيرًا ، فقد يحدث أنه يتعين عليه تغطية سعر الأسهم في وقت أبكر مما هو متوقع ، لأن السمسار "يطلب" أو يطالب بإعادة الأسهم المقترضة إليه (لا تنس أن الأسهم لك اللعب ليس ملكًا لك ؛ أنت تقترضه مؤقتًا فقط). في هذه الحالة ، قد تضطر إلى تغطية تكاليف رصيد المركز السلبي ، وبالتالي ، ستخسر المال.
   • نظرًا لأنك لا تملك الأسهم القصيرة ، فقد يُطلب منك تغطية قيمتها في أي وقت. يحتفظ معظم المقرضين بالحق في إلغاء الأسهم التي أقرضوها في أي وقت دون التزام بإعطاء إشعار.
   • في حين أن عمليات سحب الأسهم نادرة ، إلا أنها ليست غير مسبوقة. يمكن أن يحدث سحب الأسهم عندما يقصر العديد من المستثمرين على كتلة معينة من الأسهم في نفس الوقت.
3. 3 تذكر أن "متطلبات الهامش" يمكن أن تجبرك أيضًا على التصرف. كمستثمر ، يجب أن تحافظ أنت ووسيطك على مستوى معين من الهامش.إذا تم سؤالك عن "متطلبات الهامش" لأنك لم تتمكن من الحفاظ على الحد الأدنى من مستوى الهامش ، فسيتعين عليك توفير هامش إضافي عن طريق إيداع الأموال في حسابك أو تغطية النفقات. إذا كنت غير قادر على تلبية "متطلبات الهامش" ، فقد تضطر إلى تغطية سعر السهم قبل الموعد المحدد.
   • في الولايات المتحدة ، يتطلب مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي أن تمثل المبيعات القصيرة 150 بالمائة من قيمة المبيعات القصيرة. العديد من الوسطاء لديهم متطلبات إضافية. إذا قمت ببيع 100 سهم بقيمة 20 دولارًا لكل سهم ، فسيتم إضافة 2000 دولار إلى حساب الهامش الخاص بك. ولكن سيتعين عليك أيضًا إيداع 50 في المائة من هذا المبلغ (1000 دولار) ، ليصبح المجموع 3000 دولار.
   • بعد ذلك ، إذا ارتفع سعر السهم إلى 30 دولارًا عندما تكون في وضع بيع ، سيزداد هامش الدعم أيضًا. هناك ، كما في مثالنا ، القيمة السوقية لمبيعاتك القصيرة هي 3000 دولار ، سيتعين عليك دفع مبلغ إضافي للمبلغ المفقود. إذا كان الوسيط يتطلب هامش دعم بنسبة 25 في المائة ، فسيتعين عليك إيداع 750 دولارًا إضافيًا في الحساب للحفاظ على الهامش.
4. 4 من الجدير بالذكر أن إجراءات الشركات يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر أيضًا. بالإضافة إلى مخاطر البيع على المكشوف في سوق الأسهم ، يمكن أن تؤثر إجراءات الشركة التي استثمرت فيها أيضًا على المخاطر والربحية. تقع على عاتقك مسؤولية دفع أرباح الأسهم ويجب عليك تغطية الانقسامات التي تحدث عند البيع.
   • على سبيل المثال ، عادةً ما تدفع الشركات والمؤسسات أرباحًا لمساهميها. إذا قررت الشركة دفع توزيعات أرباح لمساهميها واقترضت الأسهم على المكشوف ، فستتم مطالبتك بدفع توزيعات الأرباح على الأسهم التي "اقترضتها".
   • فكر في هذا المثال: لقد اشتريت 100 سهم من شركة XYZ وقررت شرائها على المكشوف. بينما تنتظر انخفاض السعر لتغطية التكلفة ، قررت XYZ دفع توزيعات أرباح قدرها 10 سنتات لكل سهم. سيُطلب منك دفع 10 دولارات. قد يبدو هذا مبلغًا صغيرًا للتداولات الصغيرة ، ولكن إذا كنت قصيرًا ، أو تستخدم عددًا كبيرًا من الأسهم ، أو تدفع أرباحًا كبيرة ، فقد يتسبب ذلك في ضرر كبير.
   • في تجزئة الأسهم (تجزئة) ، أنت مسؤول عن عدد الأسهم الناتجة عن الانقسام. إجمالي نسبة الانقسام هو "اثنان لسعر واحد". في هذه الحالة ، ستتلقى شركة XYZ سهمين بقيمة 10 دولارات لكل سهم بدلاً من سهم واحد "مقسم" بقيمة 20 دولارًا. إذا اقترضت 100 سهم بسعر 20 دولارًا للبيع على المكشوف ، فستتلقى 200 سهم بسعر 10 دولارات لكل سهم. لن يكون للتقسيم تأثير كبير على المركز المالي للمستثمر ؛ فقط تذكر أنه عندما تقوم بالتغطية ، سيتعين عليك إعادة شراء أكثر من المخزون الأصلي.
5. 5 تأكد من أن الوقت مناسب لك. يتوقع المستثمرون على المدى الطويل الاستفادة من استثماراتهم على مدى فترة طويلة من الزمن ، في انتظار اللحظة المناسبة للبيع. بعض المستثمرين قيد الانتظار ، ويملكون أسهمًا لبقية حياتهم. قد لا يتمتع المستثمرون على المدى القصير برفاهية الوقت. عادة ، يتعين عليهم التعامل مع المبيعات والتغطية في المواعيد النهائية الضيقة. نظرًا لأنهم يتخذون مناصبهم مع الوسطاء ، فإن الوقت لا يعمل دائمًا لهم
   • إذا قررت البيع على المكشوف ، فاستعد للانخفاض السريع في أسعار الأسهم. حدد لنفسك موعدًا نهائيًا خياليًا وفترة عازلة. إذا لم يكن هناك انخفاض كبير في قيمة السهم بعد الموعد النهائي وانتهاء الفترة الاحتياطية ، فأعد النظر في مركزك:
     • ما مقدار الفائدة التي تدفعها؟
     • كم عدد الخسائر التي تكبدتها بالفعل (إن وجدت)؟
     • هل كنت واثقًا من أن سعر السهم سينخفض ​​في ظل الوضع الحالي ، أم أن شيئًا ما تغير؟

نصائح

• كن حذرا - يجب أن تكون مرتاحا مع المرشحين للبيع على المكشوف.
• احذر من شركات البيع على المكشوف ذات معدلات الفائدة المرتفعة على القروض قصيرة الأجل مقارنة برسملة السوق وفترة التغطية.
• لا تحافظ على الهامش من خلال إيداع أموال إضافية. شرط الضمان هو دليل على أن تجارتك لا تسير وفقًا للخطة. ألغِ مركزك وعِش للقتال بقوة متجددة.
• ابق على اتصال مع البورصة طالما أن مركز البيع الخاص بك ساري المفعول. إذا حدث أن اضطررت إلى المغادرة لفترة طويلة ، فقم بتغطية تكلفة المبيعات القصيرة.
• ترك عملية بيع مكشوفة مفتوحة لفترة طويلة سيكلفك فلساً واحداً.
• انتبه إلى المبلغ الإجمالي للمبيعات القصيرة للسهم الذي ترغب في شرائه على المكشوف. إذا كان الكثير من الناس يرغبون في بيع هذه الأسهم على المكشوف ، فقد يكونون على قائمة "يصعب أخذها". إذا كان الأمر كذلك ، فسيتعين عليك دفع مبالغ إضافية لبيع هذه الأسهم على المكشوف.

تحذيرات

• إذا أراد المُقرض منك إعادة الأسهم المقترضة ، فسيتعين عليك البحث عن أسهم جديدة لاقتراضها أو تغطية التكلفة.
• احذر من "الإجبار" على الاختصار. يمكن أن يحدث هذا إذا كانت هناك أسعار فائدة مرتفعة على القروض قصيرة الأجل وقليل من الأسهم المتاحة.